Hodnocení firmy
Identifikovat výkonnost ekonomického subjektu a hodnotit jeho životaschopnost je složitý technicko-ekonomický a sociologický problém. Jeho řešení neleží v oblasti jednoduchých matematických vztahů a závislostí, ale odvisí od rozpoznání a kvantifikace celé soustavy faktorů, které na tento proces působí. Často nejde o působení bezprostřední, ale jako projev působení skrytých faktorů, mezi kterými působí také jejich vzájemné korelace. Přechodem české ekonomiky na podmínky tržního hospodářství se změnil rovněž přístup k hodnocení podniků z uvedených hledisek vč. postupného vyrovnávání rozdílné právní úpravy sestavování účetních výkazů ve vazbě na země EU. Informace potřebné pro zpracování základního hodnocení ekonomické pozice podniku jsou v podstatě obsaženy v základních účetních výkazech.
V teoretické literatuře i v praxi je zaznamenaná celá řada metod, postupů a způsobů diagnostiky ekonomického stavu firem, metod analýzy a hodnocení efektivnosti, rentability, ziskovosti apod. v tržní ekonomice. Pro výběr ukazatelů však vždy platí do určité míry subjektivní přístup, založený na zkušenostech z hodnocení podniků, množství kontaktů s podnikovou sférou v rozdílných vývojových stádiích trhu i ekonomické situace podniků. Vždy však půjde o
- hledisko dlouhodobé a krátkodobé rovnováhy mezi příjmy a výdaji podniku
- vztah krátkodobých a dlouhodobých potřeb vlastních a cizích zdrojů
- hodnocení tvorby a užití hmotných zdrojů
- analýzu pozitivních i negativních vlivů z pohledu na současnou situaci a budoucí strategii podniků. Pro zpracování finančně ekonomické analýzy podniku jsou používány metody, které můžeme seskupit do tří hlavních skupin:
- analýzy horizontální a vertikální; jde o analýzu absolutních stavových veličin na základě jednoduchých propočtů vývojových trendů a struktury analýzy rozdílových a tokových veličin; jde o analýzu cash flow a analýzu pracovního kapitálu analýzy poměrových ukazatelů (řízených paralelně nebo pyramidově). základním východiskem rozboru musí být charakteristika
- změn v pohybu základních ukazatelů; rozbor nesmí být samoúčelný, ale měl by dát odpověď na otázky: jak se vyvíjela produkce, tržby a celkový hospodářský výsledek podniku zda lze vysledovat souvislosti mezi vývojem těchto ukazatelů v podniku a vývojem ekonomiky ČR (jako základního trhu, na kterém je podnik činný)Lze získat první informace pro odhad fáze životního cyklu, ve které se firma nachází;
- * fáze vstupu (nízká absolutní úroveň produkce a tržeb, zvyšující se tempo jejich růstu, snižující se absolutní hodnota ztráty),
- * fáze úpadku (produkce a tržby klesají, zrychluje se tempo poklesu zisku a následně tempo růstu ztráty)
- * fáze zralosti (produkce, tržby i zisk podniku stagnují) a
- * fáze rychlého rozvoje (rostoucí absolutní hodnota produkce a tržeb, tempo růstu s klesajícími přírůstky, rostoucí zisk),
- a) doplňující údaje pro analýzu absolutních ukazatelů by měly poskytnout argumenty pro hodnocení změn ve vývoji aktiv a jejich struktury, vč. základních relací mezi složkami aktiv a pasiv; Porovnáním pohybů v majetkové nebo kapitálové struktuře lze získat informace o tom, co se v daném podniku odehrává a porovnáním se srovnatelnými podniky lze usuzovat, do jaké míry se struktura blíží obvyklému standardu nebo v čem se odlišuje.
- b) k posouzení výše relativně volné části kapitálu, která není vázaná na krátkodobé závazky slouží porovnání hodnoty provozního (pracovního) kapitálu; jde o rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky. Pracovní kapitál úzce souvisí s “rozměrem” podnikatelské činnosti měřené prostřednictvím tržeb; funguje-li podnik správně, potom se pracovní kapitál mění v závislosti na tržbách. Pro zajištění likvidity – a to je priorita, která by měla být zajištěna – je důležité hodnocením ve kterých položkách provozního kapitálu se pohyb odehrává, zda v nejvíce nebo nejméně likvidních, např. jaká je relace finančního majetku a krátkodobých pohledávek ke krátkodobým pasivům
Pro souhrnné posouzení schopnosti podniku udržet si podmínky své existence je třeba využít upravené uspořádání poměrových ukazatelů, které by dokumentovaly finanční zdraví zajišťující bezprostřední přežití.
Teorie poskytuje řadu ukazatelů, na základě nichž je možné posoudit schopnost podniku uhrazovat své závazky v perspektivě jednoho roku (ukazatele likvidity), anebo ty, které vypovídají o dlouhodobé finanční rovnováze (tedy ukazatele finanční stability). Tyto dvě skupiny doplňuje skupina ukazatelů výnosnosti poslední skupina, která umožňuje analyzovat hospodaření s aktivy podniky, jejich jednotlivými složkami a zejména zhodnotit jejich vliv na výnosnost a likviditu (ukazatele aktivity, ekonomické bonity a produktivity).