Kvantitativní rovnice směny
Kvantitativní rovnice směny
– existuje mnoho pohledů na tutéž věc
M * v = Q * p v … obrátka peněz za sledované období
1. vztah mezi koupěschopnou AD (M*v) a AS zboží a služeb
– trend vyrovnávání obou stran, u kterého je nejdůležitější
vztah mezi M a p
– důležitá je i strukturální rovnováha (teorie preference)
2. vztah mezi AS peněz a AD po penězích (Q*p)
– u tohoto vztahu existují dvě základní interpretace
– v obou případech se zabýváme přírůstky
Q p
∆ ⋅ ∆
∆ =
M
∆
a) Keynesiánská škola
– zvýšení peněz v oběhu vyvolá zvýšení poptávky (stimulace)
b) Monetaristická škola
– každé zvýšení peněz v ekonomice vede ke zvýšení cen (Milton
Friedman „Chicagská škola“)
Kdo měl pravdu?
– v období velké krize se ekonomům vyčítají preference úhrad
starých dluhů nad nastartováním ekonomiky pomocí M
– poválečné období naopak zase přineslo velké množství peněz
v oběhu a obrovskou inflaci, zadlužování státního rozpočtu
– v posledních letech za monetaristy REGANA nedošlo ke
zpomalování zadluženosti USA
– až CLINGON vnesl do ekonomiky oživení a ziskový rozpočet
– pro ČR jsou důležitá Maastrichtská konvergentní kritéria
– ∆M sledují národní banky
– ∆Q je obsažen v ∆HDP ve stálých cenách
– ∆p vyjadřuje index spotřebitelských cen
– ∆v je nutno dopočítat, naprosto neodhadnutelná veličina
(technologické, psychologické a politické vlivy)
M … peněžní masa Q … množství zboží
p … průměrná cena
a) b)
v
Q p
∆ ⋅ ∆
∆ =
M
∆
Banky
– středověk, Itálie banco (lavice) zlatníci
– Německo – Hamburk, Nizozemí, Anglie
– náboženství lichvu zavrhovalo, proto ji prováděli židé
a Luteráni, kteří brali do úschovy peníze (sejfová služba)
– postupně zjišťovali, že jim určitá část peněz vždy zůstane,
a tak se rozhodli použít rezervu na úvěr
Ekonomický obsah
– banky na jedné straně přijímají vklady a na druhé straně
uskutečňují úvěry
– provádějí tzv. platební styk (depozit)
– banky musí mít na vkladovou činnost licenci, úvěrování je
volná živnost
– mimo bankovní licence lze provádět pouze tzv. podnikové
spoření
– banka je podnikatelský subjekt (a.s., státní podnik)
podnikající se svěřenými penězi (komisiorní subjekt)
– úrok je cena za ztrátu likvidity
– uvnitř banky se zaznamenávají transakce souběžně ve vnitřním
a vnějším účetnictví (komitentské účty)
– důležitou složkou každé banky je ochrana, která často
reguluje bankovní sektor na úkor nákladů
Finanční trh
– obchoduje se zde s penězi
– tvoří jej soustava institucí, instrumentů a vztahů, jejichž
prostřednictvím dochází k rozdělení a přerozdělení peněz na
základě volné AS, AD
a) časové rozdělení
– krátkodobý (peněžní) trh = do 1 roku
– dlouhodobý (kapitálový) trh = nad 1 rok (vklady, úvěry,
cenné papíry nad jeden rok, majetkové cenné papíry,
výjimečně směnky nad 1 rok)
b) produktové rozdělení
– bankovní (úvěrový)
– trh cenný papírů
devizový trh je součástí bankovního trhu, a jedná se
o obchod se zahraničím nebo se zlatem
ideální podnikatelská sféra = kapitálový trh, trh cenný
papírů
Bankovní soustava
1. klasický systém
• dvoustupňový systém
– centrální banka + komerční banky
• jednostupňový systém
– bez centrální banky (Hong Kong, arabské země)
– 1918 bankovní úřad ministerstva financí
– 1926 CBČS
– 1950 SBČS
2. univerzální systém
• univerzální systém
– systém se soustřeďuje na škálu služeb bez ohledu na povahu
bank (Německo)
• anglosaský systém
– velké rozdíly mezi komerčním (krátkodobý) a investičním
(dlouhodobý, kapitálový) bankovnictvím
– orientace na činnost na trhu dlouhodobých cenných papírů
• kombinovaný systém
– existence určitých speciálních bank
– ČSM záruční a rozvojová banka (regiony)
-stavební spořitelny, hypoteční banky se speciálními
licencemi, oborové a teritoriální banky