Cíle centrální banky

Cíle centrální banky

– základním cílem je péče o zdravý měnový vývoj, (je úzce spjatý s ekonomickým vývojem

v zemi)

– stabilita měny:

• vnitřní stabilita měny – jde o zajištění stability cen v tuzemské měně, změna cen statků

a služeb se počítá pomocí inflace

• vnější stabilita měny – zjišťuje vývoj měnového kurzu k ostatním zahraničním měnám

– hlavní cíl ČNB: péče o cenovou stabilitu (viz § 2 zákona o ČNB) je v souladu s principy

centrálních bank v rámci EU.

– CB nejsou zakládány za účelem zisku,

– pokud dosáhne CB zisku, převádí se do státního rozpočtu

– stát nesmí zasahovat a regulovat činnosti CB

– CB dosahují ztrát z důvodu změn (výkyvů) měnových kurzů

– 1. 1. 1993 ČNB – CB v ČR do té doby Státní banka československá, která poskytovala i

úvěry státním podnikům

– v ústavě ČR je ustanovena nezávislost ČNB

– řídí se zákonem o ČNB

– sídlo má v Praze

– www.cnb.cz – Na stránkách najdeme publikace, makroekonomické statistiky, kurzy.

2 Funkce centrální banky

Bankovnictví 29. 10. 2010

– emise hotovostního oběživa – jediná banka ve státě, která může emitovat peníze (vydávat

bankovky a mince), nejstarší funkce, důvody centralizace emise je sjednocení vydávání

peněž

– banka pro ostatní banky,

– provádění měnové politiky,

– banka státu,

– bankovní regulace a dohled,

– statistická činnost,

– zastupování státu v mezinárodních finančních institucích.

– některé funkce přebírají i komerční banky

2.1 Emise hotovostního oběživa

– CB je jediná banka ves státě, která má oprávnění emitovat hotovostní z

– moderní emise hotovostních peněz probíhá prostřednictvím komerčních bank:

• přijetím úvěru od CB,

• prodejem určitých aktiv,

• konverzí svých bezhotovostních vkladů u CB,

• okamžik emise hotovostních peněz – vyplacení hotovostních peněz CB komerčním

bankám.

2.2 Banka pro ostatní banky

– ostatní banky si mohou od CB vypůjčovat úvěry a ukládat svá depozita

– obchody CB s obchodními bankami:

• vedení účtů a provádění mezibankovního platebního styku,

• zásobování bank oběživem,

• depozitně-úvěrové obchody,

• poskytovaná úvěrů při potížích s likviditou,

• ostatní obchody.

– nelikvidita = banka není schopná splácet své závazky

– nesolventnost = banka není schopná pokrýt své ztráty ze svých zdrojů

2.3 Provádění měnové politiky

– nejvýznamnější funkce CB,

– CB ovlivňuje množství peněz v oběhu, úrokové sazby, popř. měnový kurz,

Bankovnictví 29. 10. 2010

– měnově-politická opatření provádí CB za dosažení určitých makroekonomických cílů (vliv

na základě inflace)

2.4 Banka státu (vlády)

– CB vykonává bankovní služby pro vládní instituce, a to jak na centrální úrovni, tak i na

úrovni municipální,

– činnosti ČNB pro stát:

• provádí funkce vůči vládě,

• vede účty podle zákona o rozpočtových pravidlech,

• vede evidenci cenných papírů

• sjednává obchody s investičními nástroji

– ČNB nesmí poskytnout úvěr státu – nebezpečí toho, že by ČNB poskytovala peněžní

prostředky státu další emisí peněz

2.5 Bankovní regulace a dohled

Bankovní regulace = stanovení podmínek a pravidel v oblasti bankovnictví

Důvody regulace:

1) Banka je napojena na celou řadu ekonomických subjektů, což by znamenalo, že případné

problémy banky by se promítly do problémů ekonomických subjektů.

2) Tržní ekonomiky jsou založeny na oběhu peněz a případné poruchy mohou mít negativní

dopad na celou ekonomiku (podniky).

3) Bankovní regulace dává CB lepší možnosti při provádění monetární politiky.

Bankovní dohled – kontrola nad dodržováním těchto pravidel a zdravým vývojem celého

bankovního systému.

ČNB provádí od roku 2006 dohled také nad finančním trhem (bankovním sektorem,

kapitálovým trhem, družstevními záložnami, pojišťovnami a penzijními fondy, provádí

devizový dohled)

Bankovní dohled členění:

• dohled na dálku – informace CB získává z hlášení a výkazů od komerčních bank

• dohled na místě – informace získává přímo v bance např. fyzickou kontrolou,

kontrolou účetních knih

Sankce a opatření k nápravě:

– zjednání nápravy,

– nařídit mimořádný audit,

Bankovnictví 29. 10. 2010

– zavést nuceno správu,

– uložit pokutu do 50 mil. Kč,

– snížit ZK banky o částku odpovídající ztrátě,

– zakázat nebo omezit provádění určitým osobám pro určité operace

Nástroje bankovní regulace – pravidla, která jsou stanovena specificky pro banky a

nevztahují se na žádné jiné podnikatelské subjekty.

2.6 Statistická činnost

– ČNB zajišťuje jako jediná v ČR metodiku, sběr a zpracování dat pro měnové, bankovní a

finanční statistiky,

– ČNB sestavuje platební bilanci státu včetně navazujících výkazů o investiční pozici

vůči zahraničí, zahraniční zadluženosti, stavu devizových rezerv a dalších souvisejících

ukazatelů.

2.7 Zastupování státu v mezinárodních finančních institucích

– ČNB zajišťuje měnovou politiku, a proto zastupuje stát v mezinárodních institucích:

Evropský systém centrálních bank (Evropská bank je pro státy, které mají zavedeno euro)

• Světová banka,

• Mezinárodní měnový fond,

• Banka pro mezinárodní platby

Cíle těchto institucí: řešení finančních a měnových otázek na mezinárodní úrovni

Bilance centrální banky

– vypovídá o struktuře a významů obchodů prováděných centrální bankou,

Bankovnictví 29. 10. 2010

– Peníze, které CB emituje se stávají závazkem CB vůči komerčních bankách

Nástroje centrální banky

– depozitně-úvěrové nástroje – stahování či poskytování likvidních prostředků CB, hlavním

nástrojem jsou repooperace = repoobchody = dohody o zpětném odkupu

– úrokové nástroje – stanovení výše úrokových sazeb CB, nejdůležitější sazby stanovené

CB: diskontní, lombardní a REPO sazba

– ostatní nástroje – různá povaha, obvykle nastavují limity či pravidla, které musí banky

dodržovat.

4.1 Repo obchody

– nejvyužívanější měnově politický nástroj CB,

– 2 formy repo obchodů:

• klasické repo a klasické reverzní repo – přijetí nebo poskytnutí úvěrů zajištěného

zástavou CP,

• prodej CP se zpětným nákupem a nákup CP se zpětným prodejem – kombinace

Rozdíl těchto dvou forem: V druhém případě se jedná spíš o obchod s CP a v prvním případě

o zástavu na úvěr.

Poskytnutí peněz proti přijetí CP a termínového zpětného odkupu, ale fungovat to může i

opačně

spotového a termínovaného obchodu s CP.

Bankovnictví 29. 10. 2010

Podstata klasického repa

Podstata klasického reverzního repa:

(probíhá opačně než klasické repo)

ČNB vyhlašuje 2 týdenní repo sazbu

Dopad repo obchodu na banky

Dopad reverzního repo obchodu na banky

Bankovnictví 29. 10. 2010

4.2 Další úvěrové facility

– před zavedením repo obchodů používala ČNB refinanční úvěry (analogie repo obchodů),

– reeskont obchodních směnek a eskont exportních směnek – do září 1997, (místo CB banka

obchodovala se směnkami)

– redistribuční úvěr – počátek 90. let,

– nyní: slouží k vyrovnání vnitrodenní likvidity bank v rámci mezibankovního platebního

systému CERTIS.

– Vyrovnání likvidity v krátké době (během jednoho dne)

4.3 Depozitní facility

– představují možnost pro banky uložení volných prostředků u CB,

– automatické facility –alternativa pro likvidní a bezpečné uložení volných prostředků,

– úroková sazba automat. facility – spodní hranice úrokových depozitních sazeb na

mezibankovním trhu. (Žádná úroková sazba na trhu by neměla být vyšší než sazba ČNB)

4.4 Úrokové sazby centrální banky

– v jednotlivých zemích se sazby vyhlašované příslušnou CB mohou lišit,

– vliv na ziskovost bank

– význam úrokových sazeb:

• určují, za kolik si banky půjčují od CB, resp. si u ní ukládají,

• významné indikátory záměrů a cílů CB,

Dopad změn úrokových sazeb

– závisí hlavně na tom, v jakém vztahu jsou banky s CB,

– změna úrok. sazeb vyvolá změnu sazeb na mezibankovním peněžním trhu a následně se

mění klientské sazby.

Bankovnictví 29. 10. 2010

U nás v současné době neplatí úrokový transmisní mechanismus (Pokud CB sníží úrokové

sazby z úvěrů, tak by tak měly také učinit komerční banky)

Úrokové sazby ČNB

– diskontní s. – ČNB za ni přijímá vklady od bank, spodní hranice sazeb na mezibankovním

trhu, nyní 0,25%,

– repo s. – limitní sazba pro provádění repo obchodů s bankami, maximální sazba za kterou

ČNB přijímá úvěry, 1,25%,

– lombardní s. – banky si za ni mohou vypůjčit od ČNB kolateralizovaný úvěr (úvěr který je

kryt cenným papírem), maximální úroková sazba peněžním trhu,

– tyto sazby se mění, změny jsou dány finanční krizí.

Sazby ČNB

25

20

sazby (v %)

15

10

2T repo sazba (%)

Diskontní sazba (%)

Lombardní sazba (%)

Povinné minimální rezervy z

primárních vkladů (%) bank

5

0

1993

1995

1997

1999

2001

rok

2003

2005

2007

2009

4.5 Povinné minimální rezervy

– ovlivňují likviditu bank – stanovují povinnost udržovat část získaných zdrojů v likvidní

formě, určité % z vkladu u banky, které musejí banky ukládat u CB

– omezují multiplikaci depozit – prostředky povinně uložení v podobě PMR nemohou banky

použít na poskytování úvěrů

– jsou úročeny průměrnou limitní sazbou pro dvoutýdenní repo operace ČNB

PMR vyhlašované ČNB

Bankovnictví 29. 10. 2010

Dopad zvýšení PMR na banky

4.6 Konverze a swapy cizích měn

– konverze – nákup a prodej cizích měn CB za měnu tuzemskou,

– devizové swapy – kombinace spotového nákupu (prodeje) cizí měny s jejím termínovým

prodejem (nákupem) za předem stanovený měnový kurz.

Obchody ČNB na devizovém trhu

– 1992 až 1997 – devizový fixing (ČNB obchodovala jen s $ a DEM),

– od r. 1997 – systém řízeného floatingu (ČNB provádí obchody příležitostně),

Bankovnictví 29. 10. 2010

• ČNB stanovuje denně kurzy devizového trhu vždy ve 14:15 hod, důležité pro

účetnictví

Z počátku obchodovala ČNB pouze s markou a dolarem

4.7 Pravidla likvidity

– předepisují bankám závazné relace mezi určitými položkami aktiv a pasiv banky (z

hlediska doby splatnosti a měnové struktury),

– ČNB v současné době tento nástroj nevyužívá.

4.8 Úvěrové kontingenty a úvěrové limity

– úvěrové kontingenty – maximální objem úvěrů, které mohou banky svým klientům

poskytnout,

– úvěrové limity – závazné maximální úrokové sazby bankou poskytovaných úvěrů či

přijímaných depozit,

– využívají se v tržních ekonomikách spíše výjimečně, mají administrativní charakter.